Меню навигации+

Ценная бумага

Опубликовано Авг 28, 2014 в Статьи | Нет комментариев

История появления ценных бумаг и их классификация.

 

Ценная бумага – это документ, имеющий строго установленную форму и удостоверяющий право на владение определённым видом имущества или выражающий отношения по займу. Ценные бумаги и совершаемые с ними финансовые операции имеют давнюю историю. Своё начало они берут примерно в 14 веке, когда впервые начали проводить обмен одной денежной единицы на другую. Торговцы, желающие продать свой товар, обращались к менялам, которые за определённую комиссию обменивали валюты по установленному курсу.

Международная торговля набирала обороты, а поскольку товар поставлялся не сразу, требовалась какая-то долговая расписка. Так появился вексель – классическая ценная бумага. Использование векселя получило широкое распространение во многих странах.

Новым импульсом к развитию торговли ценными бумагами стала эпоха Великих географических открытий. Морские экспедиции и торговые караваны требовали значительных капитальных вложений. Для этого торговцы, банкиры и другие заинтересованные стороны объединялись целью создания общего капитала. Появилась новая ценная бумага – акция. Она давала право на долю в компании и получение части прибыли. Примерно в то же самое время появились и облигации.

В последнее время с развитием рынков ценных бумаг появилось большое множество производных финансовых инструментов, наиболее известных как деривативы. Однако классические акции и облигации по-прежнему оказывают значительное влияние на развитие мировой экономики. Именно через эти финансовые инструменты правительства, разного типа финансовые институты и предприятия время от времени осуществляют приток дополнительных денежных средств для финансирования своей деятельности. Сегодня такого рода приток дополнительных средств носит термин «рынки капитала».

Итак:
Облигация — это ценная бумага с долговым обязательством. Её выдаёт государство или предприятие на определённых условиях с указанием фиксированного процентного дохода;
Акция — ценная бумага банка, которая выдаётся держателю с закреплением прав акционера, после чего владелец акций может получать по ним дивиденды, а также участвовать в управлении;
Вексель — данная бумага является депозитным займом банка. Векселедатель берёт на себя обязательство выплатить держателю указанную в документе сумму по истечению указанного им срока. Вексель часто используют в качестве залога.

 

Характеристики ценных бумаг.

Одна из основных характеристик ценной бумаги — её доходность. Именно эта мера позволяет соотнести эффективность вложений в ценные бумаги по сравнению с альтернативными операциями. Доходность отражает отношение годового дохода по ценной бумаге к её рыночной стоимости. Годовой доход, в свою очередь, складывается из роста курсовой стоимости ценных бумаг и суммы других доходов, процентов или дивидендов.

По облигациям дивиденды не платятся, но есть купонный доход. В случае с акциями ситуация противоположная — могут выплачиваться дивиденды, но проценты по ним не платятся. В связи с этим обычно выделяют два вида доходности: к погашению и дивидендную доходность.

Деривативы.

Деривативы — наиболее популярные производные финансовые инструменты. Их свойства позволяют субъектам, а также производственным и сельскохозяйственным предприятиям ограничить свои риски. Также, деривативы привлекают интерес инвесторов, поскольку позволяют сконструировать низкорискованные стратегии с небольшой нормой дохода. Однако при всех этих плюсах данный тип финансовых инструментов также известен скандальными историями краха и разорения ряда предприятий, поскольку в действительности для оценки стоимости производных финансовых инструментов порой используются сложные математические модели. Деривативы дают инвестору право на продажу или покупку тех или иных ценных бумаг. Наиболее часто можно встретить фьючерсные контракты и опцион.

Фьючерс.

Фьючерс — обязательство купить или продать актив по установленной заранее цене в установленный срок. Изначально эти ценные бумаги активно использовались фермерами. С их помощью они могли заранее заключить контракт на поставку своего товара, тем самым, обезопасив себя на случай засухи или других непредвиденных событий, которые могли бы повлиять на урожай или будущую рыночную цену. Сейчас фьючерсные контракты часто используют для хеджирования валютных рисков. Фьючерс также является одним из любимых инструментов спекулянтов. Фьючерс – маржинальный инструмент, то есть, за его покупку инвестор платит лишь часть реальной стоимости того актива, который намерен приобрести в будущем. Тем самым, и заработок при торговле фьючерсом может быть в разы больше. Не стоит только забывать о рисках, ведь они также возрастают многократно.

Опцион.

Опцион, в отличие от фьючерса, даёт инвестору право купить или продать тот или иной актив по установленной цене в будущем. Бывают опционы «колл» (call option) и опционы «пут» (put option). Опцион колл даёт право на покупку, а пут — право на продажу.

Производные финансовые инструменты чаще всего используются для страховки. Например, купив фьючерсный контракт на нефть с поставкой через полгода, инвестор точно знает, какую цену ему придётся заплатить за необходимое ему в будущем топливо, независимо от рыночной конъюнктуры. В современном мире фьючерсные контракты можно найти практически на любой актив, будь то валюта, облигация и т.д.

Внебиржевые инструменты.

Ещё один вид финансовых инструментов, который имеет широкое распространение – это внебиржевые инструменты. Они не имеют какого-то заранее установленного стандарта. Две стороны сделки сами обговаривают все детали контракта, будь то его объём, срок и т.д. Аналогом фьючерса в данном случае служит форвардный контракт, но опять же, условия его могут быть абсолютно другими.

Большой выбор финансовых инструментов даёт трейдеру практически безграничные возможности. Учитывая, что сейчас можно получить доступ практически на любую торговую площадку мира, выбор инструментов становится ещё шире.

 


http://доу-джонс.рф