Меню навигации+

Эмиссия ценных бумаг

Опубликовано Апр 23, 2015 в Статьи | Нет комментариев

Эмиссия ценных бумаг

 

Эмиссию или выпуск ценных бумаг производят эмитенты. Эмитент – это государственный орган исполнительной власти или юридическое лицо, а также местный орган самоуправления и частные лица, имеющие обязательства перед держателями ценных бумаг по реализации прав, которые ими закреплены.

Эмиссию ценных бумаг компании осуществляют с целью привлечения внешних финансовых средств. Вследствие этого, еще до организации эмиссии у эмитента возникает задача: выбрать самые подходящие финансовые инструменты для данных целей.

Для решения задачи необходимо рассмотреть многие факторы, среди них:

  •  присутствие на рынке подходящих финансовых продуктов;
  •  условия, стоимость и сроки финансирования;
  •  сроки проведения эмиссии;
  •  обеспечение, нужное для привлечения финансовых средств;
  •  вероятные изменения контроля над компанией в зависимости от выбираемого источника финансирования.

Для компаний России самые распространенные источники внешних финансов – это акционерный и заемный капитал.

На фондовом рынке заемный капитал привлекают при помощи эмиссии корпоративных облигаций, которые распространяют среди индивидуальных и институциональных инвесторов. Наряду с этим эмитент должен будет делать регулярные выплаты определенных процентов, а после окончания срока облигаций должна быть выплачена основная сумма долга – номинал облигаций. Выпуск ценных бумаг как этих, так и других, могут проводить, привлекая инвестиционные банки и финансовых консультантов.

Акционерный капитал, который выражает права собственности на определенную долю капитала акционерного общества, создается при помощи эмиссии акций для мобилизации долговременных ресурсов, необходимых для работы компании.

Одно из важнейших условий для компании, которая собирается привлекать денежные средства с помощью эмиссии акций, это разработка стратегического плана развития предприятия на долгий срок. В нем содержатся направления, в которых будут использоваться денежные средства, полученные благодаря выпуску ценных бумаг. Покупая акции, инвестор предполагает получить более высокий доход от вложенных средств, чем от инвестиций в облигации.

Достоинства и недостатки разных фондовых инструментов.

Имеются характерные минусы и плюсы в привлечении предприятиями денежных ресурсов при использовании разных финансовых инструментов.

К примеру, для эмитента, выпустившего облигации (долговые ценные бумаги), стоит выделить такие преимущества:

  •  Руководство компании может сохранять контроль деятельности предприятия.
  •  Выплату процентов обычно относят на себестоимость продукции, поэтому уменьшится налогооблагаемая  прибыль.
  •  Кредитор не участвует в управлении предприятием.
  •  По обязательствам заранее известны условия и сроки.

Недостатком привлечения денежных ресурсов при посредством выпуска ценных бумаг – облигаций, прежде всего, является то, что для обслуживания займов требуются постоянные источники финансовых средств. В какой-то степени всегда есть риск неисполнения обязательств по займам.

Из числа положительных моментов привлечения финансов с помощью эмиссии долевых акций при открытом распределении ценных бумаг стоит отметить то, что станет возможным привлечение инвесторов, которые нацелены на долговременное сотрудничество. Они смогут внести в бизнес свои новаторские идеи, опыт и, возможно, выведут компанию на новые каналы реализации продукции и другие рынки.

Вообще, акционерное общество способно выпустить всякие виды ценных бумаг: облигации, акции, закладные, чеки, выписать векселя.

Эмитент не всегда может самостоятельно сконструировать выпуск ценных бумаг, в связи с этим часто пользуются услугами финансовых консультантов.

 

 


http://доу-джонс.рф